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La guerre des monnaies aura bien lieu

Après la crise de 2008, nombreuses étaient les banques centrales qui cherchaient à déprécier leur monnaie. La priorité absolue était de relancer la croissance. Aujourd'hui, la guerre des monnaies se fait dans le sens inverse. Il s'agit de rechercher l'appréciation monétaire à tout prix. La raison? En réduisant la facture des importations, le renforcement des devises est un excellent rempart contre l'inflation.

Parmi les pays qui cherchent à contenir les pressions inflationnistes par le biais d’une appréciation monétaire, se trouve… la Suisse. Si on part de l’idée que la BNS estime aujourd'hui encore que la valeur du franc est élevée, mais qu’elle tolère dorénavant son appréciation, nous pouvons même considérer que la Suisse fait la course en tête dans cette guerre «inversée» de monnaies.

Dans cet article, Michel Girardin, chargé de cours à la GSEM, décortique les communiqués de la BNS pour se faire une idée de l’opinion que se fait notre banque centrale du franc.

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26 septembre 2022
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